在過去的一年里，我們共同經(jīng)歷了風(fēng)雨，見證了彼此的成長；展望未來，讓我們以更加堅定的步伐，征服每一個挑戰(zhàn)！
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A：如未按圖紙加工，導(dǎo)致產(chǎn)品不符合要求，在不影響二次銷售的情況下，可無條件接受退貨。
2023-02-10
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2022年，制造業(yè)投資表現(xiàn)韌性十足，頻頻超出市場預(yù)期。在傳統(tǒng)的制造業(yè)投資研究框架中，制造業(yè)投資是經(jīng)濟基本面的晴雨表，制造業(yè)投資的上行通常會受到多個基本面指標(biāo)的驅(qū)動。從2022年經(jīng)濟基本面指標(biāo)來看，價格、盈利、出口等指標(biāo)表現(xiàn)均較弱，但制造業(yè)投資逆勢上揚。1-12月，制造業(yè)投資累計同比增長9.1%，三年復(fù)合來看，制造業(yè)投資同比增長6.6%，顯著高于其他固投的表現(xiàn)。當(dāng)前制造業(yè)投資的驅(qū)動邏輯正在發(fā)生變化。產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策、財政政策的支持正成為支撐制造業(yè)投資上行的核心動能。展望2023年，產(chǎn)業(yè)政策、央行信貸與結(jié)構(gòu)性工具、財政貼息仍會持續(xù)催化，制造業(yè)投資仍大有可為，預(yù)計全年制造業(yè)投資增速有望達到10%左右。第一，乘2022年技改東風(fēng)，2023年各地接續(xù)推出新一輪技術(shù)改造行動方案，技改投資有望持續(xù)高增。從各地兩會政府工作報告來看，至少18個省市在報告中提到支持企業(yè)進行技術(shù)改造，聚焦產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、低碳化改造。第二，央行將加大對制造業(yè)的信貸扶持，結(jié)構(gòu)性政策持續(xù)精準(zhǔn)發(fā)力。我國貨幣政策推出依然處于相對充足的空間，下一階段信貸將繼續(xù)支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，各類產(chǎn)業(yè)鏈層級的再貸款、再貼現(xiàn)等結(jié)構(gòu)性工具，將是貨幣政策創(chuàng)新的戰(zhàn)略重點。第三，2023年財政加力提效，預(yù)計財政貼息規(guī)模相比2022年大幅提升，支持范圍或有所擴容，支持更多產(chǎn)業(yè)升級需求的制造業(yè)企業(yè)進行設(shè)備更新與改造。相比于減稅降費，財政貼息對經(jīng)濟的撬動作用更大，且精準(zhǔn)性更強。展望更長期，制造業(yè)投資的長期增速中樞將有所抬升。一則，外部來看，逆全球化趨勢加強，供應(yīng)鏈重點由“效率優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“安全優(yōu)先”。二十大報告將“安全”提到前所未有的高度，構(gòu)建自主可控的安全發(fā)展體系可能會帶來更多資本開支。二則，內(nèi)部來看，擴大內(nèi)需戰(zhàn)略正式落地，重點強調(diào)與供給側(cè)優(yōu)化有機結(jié)合。提高供給質(zhì)量，一方面加快發(fā)展新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品，另一方面促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升。然，目前中國制造業(yè)面臨三大挑戰(zhàn)：產(chǎn)業(yè)升級、失業(yè)、以及來自美國和印度的競爭。在轉(zhuǎn)型過程中，工業(yè)機器人的應(yīng)用是一個關(guān)鍵變量。未來，能源轉(zhuǎn)型將是工業(yè)機器人最主要的增長點。中國在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的壟斷優(yōu)勢預(yù)期會持續(xù)擴大。由于機器和算法代替了大量人工，需要人動手操作的部分將越來越少。假如勞動力成本的因素不再重要，那么在哪里組裝就無關(guān)緊要。企業(yè)自然就會選擇市場規(guī)模大、營商環(huán)境良好、基礎(chǔ)設(shè)施完備的發(fā)達國家。美國的比較優(yōu)勢在上升。
2023-02-09
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A：首先客戶提供圖紙，我司報價，雙方達成一致意見，簽訂采購合同。
2023-02-09
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A：首次合作需要預(yù)付40%訂金，客戶收到貨后，一星期內(nèi)驗收無誤，支付尾款。如后續(xù)長期合作，支付方式可以細(xì)談。
2023-02-09
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A：無表面處理的樣品，交期7天內(nèi)，需表面處理的樣品，交期在10天至15天。
2023-02-09
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今年以來，機械設(shè)備行業(yè)逐步走強，1月大幅反彈9%跑贏大盤，部分公司如秦川機床、紐威數(shù)控等漲幅均在15%左右，背后的原因與行業(yè)基本面拐點顯現(xiàn)、國產(chǎn)化進程提速不無關(guān)系。去年下半年以來，機械行業(yè)毛利率環(huán)比回升，行業(yè)拐點初顯。在中國經(jīng)濟復(fù)蘇、國家持續(xù)推動高端制造、智能制造等制造業(yè)升級的背景下，機械行業(yè)中的通用設(shè)備機會凸顯，其中刀具、機床等部分龍頭企業(yè)有望迎來新一輪增長。通用設(shè)備將率先進入更新周期從目前看，2023年P(guān)MI指數(shù)有望逐步走強，下游需求復(fù)蘇或驅(qū)動資本開支增加，而機械行業(yè)中的通用設(shè)備將率先進入更新周期。此外，隨著技術(shù)進步與相關(guān)支持政策逐步落地，中高端產(chǎn)品市占率或提升，國內(nèi)龍頭企業(yè)有望充分受益于國產(chǎn)替代。去年下半年以來，制造業(yè)PMI走弱，制造業(yè)資本開支相對較為疲軟，國內(nèi)需求承壓；而今年Q3以來不同細(xì)分板塊營收增速表現(xiàn)分化。其中，機器視覺與工控自動化板塊受益于1）國產(chǎn)替代加速，市占份額提升；2）下游鋰電、光伏等先進制造業(yè)景氣度較好，業(yè)績增速表現(xiàn)良好；叉車板塊受疫情影響漸消、下游景氣度恢復(fù)等因素影響，增速環(huán)比轉(zhuǎn)正；流程行業(yè)受益于上游資本開支積極，Q3單季度收入增速同樣維持較好水平。從毛利率的情況來看，大部分通用設(shè)備細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，受到原材料價格回落滯后效應(yīng)、銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及銷售額增速有限導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)發(fā)揮不充足等影響，部分行業(yè)毛利率短期承壓，而隨著大宗商品價格回落預(yù)期，疊加下游市場景氣度有望邊際改善，細(xì)分行業(yè)毛利率或逐步修復(fù)。通用設(shè)備下游對應(yīng)包括汽車、家電、電子、食品飲料等在內(nèi)的幾乎所有制造業(yè)，其景氣度狀況會隨制造業(yè)資本開支波動。另一方面，基于大部分國產(chǎn)通用設(shè)備的進口替代在未來3-5年內(nèi)仍將繼續(xù)推進，以及產(chǎn)業(yè)升級推動的設(shè)備更迭，自動化行業(yè)又有其自身運行的周期性。以典型的機床產(chǎn)品為例，通過梳理較長時間序列的訂單及產(chǎn)量數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)通用設(shè)備景氣周期較為顯著，一個完整周期約為3年半-4年。不同數(shù)據(jù)所反映的行業(yè)拐點不盡相同，時間偏離在6個月內(nèi)。往后看，通用設(shè)備周期有望開啟上行通道，疊加自主可控大趨勢下帶來的國產(chǎn)化率提升，通用設(shè)備有望進入新一輪快速增長期。機床國產(chǎn)替代受益對該板塊，賣方機構(gòu)研判，行業(yè)景氣周期到來疊加國產(chǎn)自主可控推進，通用設(shè)備行業(yè)有望迎來觸底反彈。不過通用設(shè)備細(xì)分子行業(yè)中眾多，其中刀具、機床將率先受益于經(jīng)濟復(fù)蘇和國產(chǎn)替代。機床為工業(yè)母機，行業(yè)景氣與制造業(yè)資
2023-02-08
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